随着人工智能技术加速演进，“算力的尽头是电力”已成为科技行业共识。从马年春节期间密集刷屏的AI红包、人形机器人到春晚AI互动，这些科技热点的背后，是电力基础设施稳定、高效的支持。随着AI算力需求激增与人工智能的快速发展，电网设备作为支撑科技发展的“电力基石”，其重要性被提升至新的高度。

在算力需求驱动和政策支持下，电网设备行业正迎来实质性增长机遇。反映在资本市场上，今年以来，同花顺电网设备概念板块表现活跃。截至2月25日收盘，该板块年内整体涨幅已超过20%。

海内外市场需求共振

国际能源署最新发布的报告显示，2026年至2030年期间，全球电力需求年均增速将超过3.5%，较过去10年平均增长率高出约50%。工业发展、电动汽车普及、空调使用以及数据中心用电量增长，构成了电力需求增长的主要驱动力。

在这一背景下，电力设备特别是变压器的供需矛盾日益突出。据报道，当前，我国多地变压器工厂已处于满产状态，其中部分面向数据中心的业务订单已排至2027年。

而国内方面，电网配套设施建设持续推进。1月15日，国家电网宣布，“十五五”期间固定资产投资预计达到4万亿元，较“十四五”期间增长40%，创历史新高，年均投入超过8000亿元。资金将重点投向特高压、智能配网、电网数字化、新能源消纳与储能配套等领域。

中国城市发展研究院投资部副主任袁帅在接受《证券日报》记者采访时表示，AI数据中心的规模化建设需要稳定且高密度的电力支撑，当前，国内部分区域电网的负荷承载能力尚难完全匹配数据中心的瞬时电力需求，这直接催生了电网扩容与智能化改造的刚性需求。同时，“东数西算”等国家战略的持续推进，跨区域算力调度对特高压输电设备的需求也在持续攀升，为电网设备企业拓展业务边界提供了新的空间。

万联证券投资顾问屈放在接受《证券日报》记者采访时表示，近年来，我国在内燃机和变压器领域，特别是变压器方面，在技术研发和产业链建设上均取得显著进展，相关技术和产品逐步符合国际标准。同时，设备交付周期相比其他国家明显缩短，能够更好满足当前算力发展对电力供应的紧迫需求。从国内来看，我国电网配套设施建设已较为完善，未来几年持续加大的投资力度将为产业链上下游企业带来利润的稳步提升。

上市公司积极布局

方正证券研报认为，展望2026年，人工智能数据中心行业仍将保持高景气。一方面，国内外头部互联网厂商公布的资本开支计划普遍显示较高增长预期；另一方面，海外头部电力设备厂商业绩表现亮眼，行业高成长性已在业绩端有所体现。

从产业链受益环节来看，袁帅表示，直接为数据中心提供供电、配电设备的企业将率先获得订单增长；围绕智能电网、储能系统、电力调度系统等领域的技术服务企业，也将随着电网智能化改造的深入而迎来发展机遇。

多家上市公司就相关业务布局回应投资者关切。四方股份在投资者交流活动中表示，针对人工智能数据中心未来爆发的产业机会与特殊需求，公司正加紧开展适配性设计优化与开发，将尽快推出相关固态变压器产品系列。公司将该业务作为重要的战略机遇，全力推进与行业客户建立深度合作关系，包括产品研发、市场合作、项目对接等方面，积极探索面向数据中心的中压直流配电业务落地路径与海外市场拓展。

特锐德在互动平台表示，公司深度服务数据中心与AI算力基建，已为阿里、中国移动、中国电信、中国联通等国内头部互联网与算力企业提供高压预制舱变电站及电力解决方案。海外业务方面，公司的变电站等产品已推广至全球约60个国家和地区，并成功中标沙特国家电网等重大项目。