银行理财产品再度迎来创新。近日，平安理财推出的一款三年期理财产品提出，从2025年2月25日起将按月0.3%的给付比率向投资者给付一定金额，直至产品到期后再按照实际净值和投资者实际持有份额予以兑付。据悉，这是目前国内理财行业首只定期给付型理财产品。

中国证券报记者了解到，不少投资者对该产品收益提前“落袋为安”表示肯定，多数业内人士对该创新持肯定态度，不排除其他公司效仿发行类似产品；但也有业内人士对该产品在极端情况下的合规性抱有疑虑。

兼顾日常现金流需求

资料显示，平安理财正在推出的这款产品为三年期封闭式固定收益类产品。产品提供了0.3%的月度定期给付比率，累计年度定期给付比率为3.6%。产品首个定期给付基准日为2025年2月25日。即从该日起，产品将按月定期给付一定金额，直至产品到期。

“假设某投资者购入该定期给付型理财产品20万元，以产品单位净值为1元计算、在持有总份额不变的前提下，该投资者在持有产品1年后，即可每月获得约定的现金收入约600元、每年累计领取约7200元，直至产品到期后再按照实际净值和投资者实际持有份额予以兑付。”平安理财介绍称。

谈及该产品定期给付的资金来源，平安理财首席产品官刘凯介绍，主要包括两部分：一是理财产品收益分配对应的资金，二是管理人按照定期给付约定自动赎回投资者理财产品份额对应的资金。

“定期给付后，产品总规模会有所降低，产品净值也会有所降低，其本质上相当于定期给付部分是投资者提前落袋为安。”刘凯表示，该产品通过定期给付的方式，在兼顾投资者追求长期理财稳健增值的同时，满足投资者日常现金流和消费的现实需求。

存在一定投资风险

据平安理财介绍，该产品是目前国内理财行业首只定期给付型理财产品。对于该产品，多位银行理财公司人士向中国证券报记者表示，已经对该产品进行关注，对该产品的创新持肯定态度。

一家中小银行理财公司人士说：“这个产品创新意义还是很强的，目前投资者比较求稳，客户应该会喜欢这种能定期给付的产品。”还有理财公司人士分析：“这款产品和分红型产品还是不同的。分红型产品会根据市场情况决定是否分红，但这款产品承诺了定期给付。不排除未来有理财公司效仿发行此类产品。”

“总体来说，定期给付型产品是有一定积极意义的，能够兼顾短期和中长期的资金需求。比如，未来个人养老金的理财产品或许也可以去套用这种给付模式。”冠苕咨询创始人、资深金融监管政策专家周毅钦说。

平安理财提示，产品定期给付不等同于收益分配，定期给付比率也不代表该理财产品的实际投资收益率或产品的预期收益率。定期给付比率不是预期收益率，不代表产品的未来业绩表现，不构成对产品本金安全及收益的承诺。

“最不利的情况下，产品收益率可能为零或负、收益分配金额不足以给付定期给付金额时，可能会出现被动赎回一定产品份额用于定期给付，存在一定的投资风险。”平安理财提示称。

丰富产品类型

一直以来，银行理财产品的同质化问题备受市场诟病。中国证券报记者了解到，目前银行理财公司正在围绕投资策略、产品形态、产品费率等方面加强产品创新。

以招银理财为例，近两年来，该公司推出了多款“目标盈”模式产品，并推出低固定费率+浮动管理费、不赚钱不收费、不达收益门槛不收固定管理费等收费模式，打破了资管行业“旱涝保收”的固定收费模式，内部实行投资经理跟投制。兴银理财也于2023年推出了首款“不赚钱不收管理费”的理财产品，并以公司自有资金进行跟投。还有多家公司将部分产品的申购时间进行了调整，满足客户的申购需求。

但也有业内人士对理财产品创新带来的合规问题有疑虑。以此次平安理财发行的定期给付型为例，“如果这款产品运作的不好，在极端情况下会赎回投资者的持有份额。但是在一般情况下，封闭式产品在封闭期内是不允许赎回的。”一家理财公司人士评价称。

展望未来银行理财产品的创新，青银理财代总裁唐建卓表示，从未来产品类型而言，银行理财公司大有可为，产品创设可以包含不同的大类资产包括权益资产、跨境资产、大宗商品、非标投资等。