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    • 四千亿巨无霸诞生 核心宽基ETF配置潮涌
    • 2024年10月09日来源:中国证券报

    提要:业内人士分析,在市场急速反弹阶段,宽基ETF为投资者提供了简单、直接的投资工具。随着市场不确定性增加,投资者更倾向于配置具有长期投资价值的宽基指数产品,而且比以前拿得更久、更稳。受益于“长钱长投”等政策加码,险资、银行理财等中长期资金流向权益市场可能会进一步加速。

    继9月24日首度站上三千亿元之后,全市场规模最大的ETF——华泰柏瑞沪深300ETF再度传来捷报。据同花顺估算,10月8日华泰柏瑞沪深300ETF最新规模突破四千亿元大关,再度刷新非货基金规模纪录。

    业内人士分析,在市场急速反弹阶段,宽基ETF为投资者提供了简单、直接的投资工具。随着市场不确定性增加,投资者更倾向于配置具有长期投资价值的宽基指数产品,而且比以前拿得更久、更稳。受益于“长钱长投”等政策加码,险资、银行理财等中长期资金流向权益市场可能会进一步加速。

    首只“四千亿”ETF诞生

    近期A股市场大幅反弹,作为“一键配置”的投资工具,宽基ETF成为了大体量资金借道入市的主要阵地。Wind数据显示,自9月24日A股行情启动以来,截至9月末,宽基ETF合计净流入额高达1200亿元以上,占非货ETF净流入额的比重接近95%。

    作为全市场规模最大的非货基金,华泰柏瑞沪深300ETF成为名副其实的“吸金王”。9月24日至9月30日,该ETF获资金净流入近300亿元,在所有ETF中位居首位。据同花顺估算,10月8日该ETF的基金规模再创历史新高,成为全市场首只规模突破四千亿元的非货基金。

    今年前三季度,华泰柏瑞沪深300ETF合计获资金净流入2038.10亿元,是全市场唯一净流入超2000亿元的ETF。今年4月,该ETF的基金规模首度跨过两千亿元大关;9月24日,规模突破三千亿元;之后,短短5个交易日,该ETF的基金规模正式站上四千亿元大关。

    值得注意的是,易方达创业板ETF同样获得了大资金的关注。Wind数据显示,9月27日、9月30日、10月8日三个交易日,该ETF成交额均突破百亿元,且呈现逐日递增态势。10月8日,该ETF最新成交额高达474.86亿元,位居ETF榜首,创下上市以来的单日成交额新高。

    据同花顺估算,10月8日,易方达创业板ETF成为继华夏上证科创板50ETF之后第8只规模突破千亿元的ETF产品。目前,“千亿”阵营的8只ETF分别为华泰柏瑞基金、易方达基金、嘉实基金、华夏基金旗下的沪深300ETF以及华夏上证50ETF、南方中证500ETF、华夏上证科创板50ETF、易方达创业板ETF。

    “一键配置”优势凸显

    自9月24日以来,A股市场大幅反弹。Wind数据显示,截至10月8日,沪深300、中证500、中证1000等主流宽基指数普遍涨超30%。同时,市场短期大涨吸引资金加速流入。9月24日至9月30日,宽基ETF的基金份额数量合计新增超400亿份,其中跟踪沪深300、中证1000指数的ETF基金份额均新增百亿份以上。

    永赢基金指数与量化投资部总经理章赟向中国证券报记者表示,从资金面的表现来看,投资者对中国资本市场“趋势反转”的逻辑基本形成共识。在市场急速上行阶段,很多投资者面对风云变幻的市场容易产生“跟不上”的情绪而担心踏空,此时宽基ETF为投资者提供了简单且直接的入场工具。

    沪上某大中型基金公司研究部人士认为,宽基ETF一直具有风格清晰、持仓透明的优势,过去市场对这些优势的认识不够充分。随着宽基ETF的行业地位稳步提升,各类信息传播渠道对其覆盖度增加,越来越多的投资者对宽基ETF的认知和理解日益加深。宽基ETF规模越大,投资者数量越多,其流动性与市场容量会随之改善和扩大,边际管理成本会大幅下降,并在达到一定程度之后从量变引发质变,使用价值进一步上升。

    “本轮股市行情逻辑重点在于:在无风险利率下行的大背景下,投资者对风险前景预期的改观与风险偏好预期提升,推动增量资金回流风险资产,带来了风险资产的溢价。同时,一系列宏观经济政策叠加出台,直指消费、房地产、信贷等当前宏观层面的关键环节,形成一定的政策托底作用。”在章赟看来,宽基ETF将持续成为市场的中坚力量,助力资本市场高质量发展,见证中国核心资产的修复。

    机构化配置趋势凸显

    今年上半年,以中央汇金为代表的大资金大举入市,成为头部宽基ETF的重要买家之一。Wind数据显示,截至6月末,中央汇金持有ETF的数量由年初的9只增加至21只,其中累计持有华泰柏瑞基金、易方达基金、华夏基金、嘉实基金旗下沪深300ETF的市值由年初的518.72亿元大幅提升至3631.41亿元。

    在“长钱长投”等政策支持下,章赟注意到,介入ETF的增量资金除了来自中央汇金等机构外,险资也显著增配。险资由于资金量大、投资期限长,比较适合配置于估值透明、流动性好的宽基ETF。此外,企业年金、职业年金计划等也陆续出现在一些新上市ETF的前十大持有人名单中,这表明ETF的机构化趋势愈发明显,这些机构投资者在ETF新发阶段开始介入,成为了优质的中长期资金来源。

    华安基金总经理助理许之彦对中国证券报记者表示,第一,除中央汇金等机构外,保险公司、银行理财、公募基金等更多类型的机构投资者加入到增持宽基ETF的行列,不仅增加了市场的深度和流动性,还使得宽基ETF成为更广泛投资者群体的选择;第二,随着市场发展,投资者对宽基ETF的应用不再局限于简单的长期持有,而是衍生出套利、对冲、资产配置等多种策略,这些策略的应用让宽基ETF成为更为灵活的投资工具;第三,创新型宽基ETF为投资者提供了更加丰富的选择,以满足不同投资者的风险偏好和投资目标。

    “作为市场的早期参与者,中央汇金通过大规模买入宽基ETF,向市场传达了积极的信号,增强了市场信心,吸引了更多机构和个人投资者加入。随着越来越多投资者的认可与参与,宽基ETF的规模不断扩大,流动性增强,进一步吸引了新资金流入,形成正向循环。”许之彦认为,这样的正向循环不仅直接增加了宽基ETF的规模,还促进了整个市场的健康发展,提高了市场的活跃度和稳定性。

    近几年A股市场持续震荡,行业轮动速度加快,景气投资的难度不断增高。章赟认为,在市场不确定性增加的情况下,比起行业ETF的“波动”,投资者更倾向于配置具有长期投资价值的宽基指数产品,而且比以前拿得更久、更稳。受益于“长钱长投”等政策加码,许之彦预计,险资、银行理财等中长期资金流向权益市场的节奏可能会进一步加快。



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    责任编辑:周峰菊
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