川报观察记者 郑茂瑜

8月27日晚，宜宾五粮液股份有限公司（以下简称“五粮液”）披露的半年报显示，2020年上半年，五粮液营收307.68亿元，同比增长13.32%；归属上市公司股东的净利润108.55亿元，同比增长16.28%。营收增速在高端白酒上市公司中排第一，净利润过百亿，为全年的增长目标奠定了坚实的基础。

值得注意的是，五粮液高端白酒品牌价值持续提升。半年报显示，五粮液酒类产品的毛利率达到80.27%，再创五粮液上市以来的新高。业内人士普遍认为，这主要得益于五粮液产品结构不断优化，核心产品市场价格稳步提升，盈利能力持续提升。

近年来，五粮液坚持“三性一度”原则，深入推进以酒体创新和工艺创新为核心的供给侧结构性创新，为抢抓消费升级结构性机遇提供扎实的品质保障。

其中，第八代五粮液在品质、包装、防伪上有显著提升，市场反应良好；战略性超高端产品501五粮液的推出，完善了五粮液主品牌1+3产品体系；在大刀阔斧精简系列酒品牌的基础上，着力打造尖庄、五粮特曲、五粮醇、五粮春四个全国性战略大单品，确保品牌形象层次分明、价值主张各具特色、价格带衔接有序。

此外，应收票据较年初明显下降16.79%，这充分说明高端白酒消费市场回暖明显，使得五粮液现金回款能力在进一步增强，其中，二季度单季经营现金流净额实现大幅增长。

自2017年开启“二次创业”新征程以来，五粮液产品结构、治理体系、品牌价值、科技创新等方面积聚了动能，完全具备内生增长、加快发展的能力和条件。今年上半年，面对突如其来的新冠肺炎疫情影响，五粮液一方面积极参与抗疫战斗，另一方面狠抓行业率先复工复产，一季度酒业主业销售收入实现了15.05%的增长，归母净利润实现了18.98%的增长。

尤其是上半年“围绕品牌提升、渠道创新、数字化技术赋能”三方面，五粮液开展了全渠道数字化运营管理，培育增长新模式。

在品牌提升方面，以五粮液价格持续提升为核心，持续高效贯彻落实“两控一加快”工作要求和“三损三补”营销策略，进一步聚焦消费意见领袖培育，进一步通过线上销售服务加线下客情维护的新模式，进一步加快经典五粮液，以及39度五粮液新包装，个性化定制、纪念版等五粮液产品的开发。

在渠道创新方面，基于“数据业务化”常态化地开展商家优化工作，统一进行形象和标准化升级，推进终端数字化运营。同时，组建新零售管理公司和线上官方商城，形成以消费者为核心的渠道创新，加快推进在北上广深成杭郑南等战略高地城市，建设五粮液品牌体验中心，作为五粮液品牌文化展示平台。

在数字化赋能领域，利用区块链技术，五粮液与新浪集团合作创新推出数字酒证，探索挖掘五粮液消费、收藏、投资价值；成立五粮液新零售管理有限公司，归口线上平台的管理与统筹......一系列市场动作，五粮液实现了产品价格与品牌价值的双丰收，也让第八代五粮液打开了更大的市场空间。

“从目前市场恢复的情况来看，我们有信心全年完成两位数增长的预期目标，同时保证现有职工岗位不减、收入不减，并面向社会积极创造更多的就业机会。”五粮液集团党委书记、董事长李曙光在今年全国两会期间表示，今年，五粮液将继续坚持加快发展、高质量发展不动摇，坚持“稳中求进”总基调，做强主业、做优多元、做大平台，努力稳增长、创一流，为“六稳”“六保”多作贡献，全面夺取疫情防控和企业发展“双胜利”。

五粮液良好的业绩表现也被资本市场长期看好。今年以来，五粮液股价屡创新高，截至8月27日，收盘价报238.08元/股，年初至今涨幅超过80%，市值突破9000亿台阶，获得投资者的广泛认同。