黄金市场经历了四年多最糟糕的一个季度，整个一季度大跌约10%。

不过进入二季度，黄金市场在4月初有所回升，重新夺回了1700美元/盎司关口。

道明证券（TD Securities）全球策略主管Bart Melek表示，黄金市场还是有能推动金价上涨的利多因素的。“金价此前跌到了1680美元/盎司下方，但之后就开始了回升，回到了1730美元/盎司附近。但金价要上行突破的大催化因素，还没有出现。”

整个黄金市场仍然受到美国国债收益率的影响，而美元的表现也同样令黄金承压。

Melek指出，美元是如今市场中最重要的，因为美国经济在复苏，而这对黄金是不利的。

“欧洲地区又封闭了，美元因此在回升，还有拜登的基建项目等，情况都在好转。”

Melek指出，全世界如果其它地方都复苏，那么美元的走势就可能出现转折，那么这对黄金才会是利好的。

“二季度黄金市场会有所改善，但预计直到下半年金价才会有真正的上涨。”

此外，比特币的持续走高也吸引走了一些黄金的吸引力。

“这使得投资者对黄金的吸引力下降，更多人选择数字货币来对冲风险，眼下黄金市场没有打的宏观因素能够推动金价上涨。”

Phoenix Futures and Options LLC主席Kevin Grady表示，对黄金市场而言，影响的不仅仅有美国债券市场的抛售“黄金的表现应该更好一些，但却没有。看看经济中被注入的大量刺激，美国10年期国债收益率不应该对黄金有如此巨大的影响。数字货币在打压着黄金投资。”Grady认为，在如此大规模的刺激下，1700美元/盎司附近的金价是不合理的。

Melek则指出，从技术面而言，黄金市场略有改善。疲软的多头都已经离场了，持仓在转向，上行空间很大。”Melek预计随着通胀升温，年底金价有望涨至1900美元/盎司。“通胀的压力将出现，美联储会继续表态称通胀是暂时的，但市场未必会相信，如果是这样的话，金价就会有更好的表现。”