著名投行建银国际发表研究报告，指大发地产强劲的业绩及财务状况令市场喜出望外，上调大发地产的评级至“跑赢大市”，并上调目标价至7.2港元。

01 业绩表现强劲 财务状况优异

建银国际表示，大发地产2021年上半年业绩强劲，盈利及股息增长更令人鼓舞。其中，集团录得收益同比增长51%、毛利率稳定、销售及行政费用比率得到改善、合营企业及联营公司贡献亦有所增长。中期股息为0.058港元，派息率维持在20%。此外，大发地产在“三道红线”指标中维持“绿档” ：净负债率、剔除预收账款后的资产负债率及总现金短债比分别为56%、69%及1.4倍;平均融资成本同比下降0.8个百分点至8.7%。总债务比2020年年底下降3%。

02 快周转模式 有效控制负债

报告指出，在运营方面，大发地产采用快周转模式，专注于二线城市的小型地块，上半年实现68%的去化率及75%的回款率，控制负债方面亦取得成效。

03 上调评级至跑赢大市

建银国际表示，大发地产业绩表现亮丽及财务状况良好，维持于“绿档阵营”。同时，基于大发地产审慎的管理策略、充足的土地储备及稳健的财务状况，故上调目标价至7.2港元，同时上调评级至“跑赢大市”。