2026年5月,全国首单纯数据资产证券化项目(ABS)——"中信建投—金融街证券—青岛数据—青岛融担数据资产1期资产支持专项计划"在深圳证券交易所成功发行。首期规模5.32亿元,综合票面成本仅2.29%,创下同类产品发行规模最高、票面成本最低的双纪录。

更关键的突破在于:该项目首次实现了纯数据资产以独立质押物身份参与证券化融资,彻底改变了此前数据资产仅作为附属增信工具的行业现状。

本次项目的成功落地,也离不开多方机构的协同配合。其中,中信建投证券担任牵头协调人及销售机构,天津信托担任信托机构,北京市中闻律师事务所担任法律顾问,联合资信评估股份有限公司担任评级机构,联易融数字科技集团有限公司为原始权益人,中信银行股份有限公司担任专项计划托管人及信托保管人。

本次项目的基础资产为单一资金信托受益权,底层资产为纯数据资产质押项下的信托贷款债权。整个融资链条不涉及任何土地、房产等传统实物资产抵押,也不依赖应收账款作为还款来源——这是一场纯粹由"数据"驱动的融资实验。

具体而言,所有入池数据资产均已完成在中国人民银行征信中心动产融资统一登记公示系统(中登网)的质押登记,质押率(信托贷款本金/数据资产评估值)均控制在100%以内,合规手续完备、估值审慎充分。入池数据资产覆盖智慧园区能源管理、跨境外贸综合服务、供水管网运营、文旅消费分析、公共交通调度等五大实体经济核心场景。

这一设计首次完整验证了数据资产"可确权、可估值、可质押、可证券化"的四大独立金融属性。对数据密集型企业而言,一条无需依赖传统重资产的直接融资通道正式打通。

2026年被明确为"数据要素价值释放年"。从政策层面看,国家正大力推进数字中国建设和数据要素市场化配置改革;从市场层面看,数据资产ABS正进入加速扩容的关键阶段。

2026年至今,已发行数据资产ABS规模达199.43亿元,逼近200亿元整数关口,已超过2025年全年133.95亿元的发行总量;上市数量由2025年全年的15只增至21只。新华财经数据显示,仅3月单月,沪深交易所受理的数据资产ABS项目就达30单,单月受理量已超2025年全年水平;交易所累计受理项目突破60单,申报总规模超1293亿元。

在此背景下,首单纯数据资产ABS的成功落地,为这一快速增长的细分市场提供了首个可参照的标准化操作范本。

在这笔ABS项目里,金融街证券的身影很难不让人关注到。2023年初,金融街集团通过旗下北京华融综合投资有限公司受让股权,最终实现对金融街证券29.99%的控股。金融街证券也从恒泰证券更名为金融街证券,完成品牌全新升级,以崭新姿态迈步新征程。如今ABS领域这一标志性项目的落地,是金融街证券近年来战略转型和业务布局的必然结果。

联易融作为原始权益人的角色,体现了其在数据资产化这一新兴赛道的前瞻性布局。这也是联易融从"供应链资产服务商"向"数据资产价值运营商"角色跃迁的关键注脚。

在ABS交易结构中,原始权益人是提供底层资产并承担资产筛选、合规确权与持续运营职责的核心角色。在本项目中,联易融作为原始权益人,其职责远不止于"提供资产"——它需要完成对多场景、多形态数据资产的质量评估、合规性法律意见出具、第三方价值评估及全流程确权管理。

这要求原始权益人具备三种核心能力:一是对数据资产生成与运营场景的深度理解;二是跨行业跨场景的数据资产整合与管理能力;三是在金融合规框架下完成数据资产确权与估值的技术能力。联易融之所以能成为这一角色的最佳人选,与其在供应链金融科技领域的深厚积淀密不可分。

全国首单纯数据资产ABS的落地,是中国数据要素市场化改革进程中的一个标志性事件。它不只是一次成功的金融创新,更是对"数据可以作为独立资产参与金融市场定价"这一命题的实证检验。