4月30日，2025年年报季正式收官，A股上市公司交出了一份“含金量”十足的答卷。Wind数据显示，截至4月29日19时，已有3678家上市公司计划现金分红，占全部A股的66.6%，分红总额达2.4万亿元；尤为亮眼的是，推行一年多次分红的公司达到1038家，远超2024年。

受访专家表示，这一组数据背后，映射出A股市场正从重融资向重回报加速转向，常态化分红渐成主流趋势。在新“国九条”和现金分红新规等政策的推动下，提高投资者回报已经成为上市公司的“必修课”。同时，这不仅是数字的跃升，更是上市公司发展逻辑跃升——从“规模扩张”转向“价值创造”。

分红总额稳步增长

Wind数据显示，A股5511家上市公司，有3678家公司宣布分红，占比超过六成；分红总额达2.4万亿元，超2024年分红总额，上市公司分红规模稳步提高，股东回报意识显著增强。

上市公司真金白银回馈股东。剔除银行、金融机构外，中国移动、中国石油、贵州茅台、中国海油、中国神华、宁德时代、美的集团、中国电信、中国石化、工业富联为A股2025年分红前十强，其中八家企业分红比例超50%；从分红金额来看，前四家企业均超过500亿元，中国移动分红总额预计突破千亿元；此外，A股共有17家公司分红金额超百亿元。

分红比例保持高位，1295家上市公司分红比例超50%。宁德时代相关负责人对中国证券报记者表示，公司已连续三年以归母净利润的50%实施现金分红。在制定分红方案时，公司综合考虑当期盈利水平、资本支出需求、研发投入及未来的战略布局，确保分红政策与公司的长期可持续发展相协调。

年内多次分红渐成趋势

分红节奏前移渐成常态，超千家上市公司一年多次分红。2025年有1038家上市公司宣布两次及以上分红，同比提升12%。其中，三七互娱、迈瑞医疗、雅戈尔、玲珑轮胎年内分红次数达4次。

迈瑞医疗表示，公司2025年实施三次中期分红及年度分配预案，全年累计现金分红53.1亿元，分红比例达65.27%。同时，分红的持续性突出。迈瑞医疗相关负责人对记者表示，公司2018年上市后，连续八年分红，累计分红超IPO募资额6倍。

更有多家上市公司提前锚定2026年中期分红，其中三七互娱、航天科技、兔宝宝、迈瑞医疗等7家上市公司发布2026年一季度分红预案。

同时，龙头企业拟持续高比例分红，彰显责任与实力。如，白酒龙头贵州茅台表示，按照规划承诺完成2026年年度分红、中期分红，两次分红总额不低于2026年净利润的75%。

宁德时代表示，公司股东大会已授权董事会制定2026年中期分红方案，结合当期经营情况与未来资金需求，确定后续分红频次与比例，积极履行股东回报。紫金矿业发布了公司未来三年(2026-2028年度)股东分红回报规划。

迈瑞医疗相关负责人表示，未来，公司将继续兼顾战略发展规划和股东回报，在保障公司内外部业务拓展的情况下，持续加大对股东的回报力度，以此为股东创造更大的价值。

整体来看，2025年A股上市公司的分红意愿进一步增强，同时，分红节奏前移、一年多次分红渐成常态。

“这一趋势折射出中国资本市场的多重积极变化。”中国海洋大学应用会计研究所副所长马新啸对记者表示，一方面，反映出上市公司内在质量整体提升，能够一年实施多次分红，意味着公司具备稳定的盈利能力和健康的现金流管理。另一方面，在监管政策的有效引导下，公司治理理念发生转变，正在改变过往“重融资、轻回报”的倾向，标志着A股市场正逐步向成熟资本市场靠拢，与国际通行的季度或半年度分红惯例接轨。

苏商银行特约研究员付一夫对记者表示，一年多次分红可以显著改善投资者的持有体验，提升持股获得感，利好长期资金与稳健型投资者。