近日，浙江帅丰电器股份有限公司（以下简称帅丰电器）发布公告称，公司以现金方式收购的杭州惠嘉信息科技有限公司（以下简称惠嘉科技）100%股权已完成过户及工商变更登记。根据公告，本次交易对价合计4.1亿元（含税），帅丰电器以现金方式分五期完成支付，本次变更后，惠嘉科技成为帅丰电器全资子公司。

作为“集成灶四小龙”之一，帅丰电器2020年登陆上交所后市值一度超过50亿元，营收在2021年达到巅峰9.78亿元，净利润高达2.47亿元。然而，随着房地产行业深度调整，集成灶这一高度依赖新房装修的品类首当其冲。

2025年帅丰电器全年实现营业收入仅2.27亿元，同比下降47.21%;归母净利润亏损5642.12万元，由盈转亏;扣非净利润亏损7009.95万元。由于利润总额、净利润、扣非净利润三者孰低为负值，且扣除无关业务收入后的营业收入低于3亿元，公司股票被实施退市风险警示。

颓势在2026年并未止住。半年报显示，公司上半年实现营业收入5685.78万元，同比下降52.80%，归母净利润同比转亏。

按照上市规则，若公司2026年全年营收仍不足3亿元且净利润为负，将直接触发退市红线。距离2026年年底仅剩不到3个月，*ST帅电必须在极短的时间内找到“救命稻草”。

收购惠嘉科技，就是管理层给出的答案。从决策节奏看，从6月25日签署意向协议到8月7日披露正式草案，仅用了不到一个半月。资产评估、审计、法律尽调、交易谈判等大量工作被压缩在极短时间内完成。在保壳压力下，交易方案的设计更倾向于“抢时间”。

主业持续亏损、已被实施退市风险警示的公司，押上几乎全部流动资金去收购一家前四月还在亏损的标的公司时，这究竟是一场脱困转机，还是一场将公司拖入深渊的豪赌?