10月28日，联讯仪器（688808.SH）早盘以1006元开盘，高开约1.9%，盘中最高触及1051元，较前一交易日收盘价987元最大涨幅达6.48%，全天振幅5.17%，换手率3.85%，成交额突破11.99亿元。截至当日发稿，股价报1020元/股，涨幅3.34%，总市值约1550亿元，结束了此前连续两个交易日的下跌走势，股价重回千元区间。

此前两个交易日，联讯仪器股价连续下探，10月27日收盘报987元，单日跌幅约6%，股价正式跌破千元关口。至此，A股千元股阵营曾短暂仅剩贵州茅台一家，这也是2025年8月以来时隔15个月首次出现这一局面。从今年6月25日盘中触及2777.77元的历史高点算起，联讯仪器此轮调整幅度接近47%，股价几乎腰斩，近20个交易日累计跌幅35.92%，近5个交易日累计跌幅16.51%，短期估值挤压后积累了较强的技术性修复动力。

本轮股价反弹的核心支撑，首先来自远超市场预期的业绩表现。10月12日晚间，联讯仪器披露2026年前三季度业绩预告，预计归母净利润达到19亿—21亿元，同比增幅高达1866%—2073%；其中第三季度单季归母净利润13.33亿—15.33亿元，环比二季度的4.48亿元增长197%—241%。在A股全市场范围内，单季度利润实现近两倍环比增长的标的都较为罕见，业绩的爆发式增长直接夯实了公司的估值基本盘。

紧随业绩预告之后，联讯仪器发布生产经营情况公告，明确说明当前订单交付与生产扩建工作正常推进，下游客户需求旺盛，在手订单储备充足，向市场传递出经营基本面稳定的信号，打消了部分投资者对业绩可持续性的疑虑。叠加连续两个交易日的深度调整后，短线资金入场抄底，共同推动了本轮股价的快速反抽。

作为2026年科创板最受关注的硬科技标的之一，联讯仪器于今年4月24日登陆资本市场，发行价81.88元，上市首日开盘即报736.92元，盘中最高涨幅超950%，收盘报799元，中一签最高浮盈接近39万元，一度被市场称为“年内最赚钱新股”。公司主营业务聚焦电子测量仪器和半导体测试设备，是AI算力产业链上游的核心“卖铲人”，也是全球少数、国内极少数能量产供货400G、800G、1.6T光模块全部核心测试仪器的厂商，更是全球第二家推出1.6T全套核心测试仪器并实现量产的企业。

从经营数据来看，联讯仪器近年营收增速持续抬升：2022年至2025年营收分别为2.14亿元、2.76亿元、7.89亿元、11.94亿元，2025年同比增长51.41%；归母净利润在2024年扭亏为盈至1.40亿元后，2025年进一步升至1.74亿元，同比增长23.60%。进入2026年，公司增长曲线进一步陡峭，一季度营收4.88亿元、同比增长142.52%，上半年营收15.31亿元、同比增长208.71%，境外收入占比已经提升至53.86%，全球化布局成效逐步显现。

行业层面，全球光通信测试设备市场2026年整体规模预计达到约180亿美元，较2023年增长超过40%。随着AI训练集群规模快速扩张，各大云厂商的资本开支持续向算力网络连接环节倾斜，光模块从800G向1.6T甚至3.2T迭代的速度不断加快，每一代光模块速率升级，都会带动测试设备的精度要求指数级提升，市场空间持续扩容。作为国产高端测试仪器替代的标杆企业，联讯仪器的技术卡位优势，使其深度绑定了这一轮行业红利。

不过市场分析也指出，当前联讯仪器估值仍处于较高区间，后续股价走势仍需观察三个核心变量：一是四季度订单落地情况，验证全年业绩增长的可持续性；二是国际巨头本土化策略与国内新进入者的竞争动态，判断公司毛利率水平能否保持稳定；三是下游光模块厂商的资本开支计划，这将直接决定测试设备赛道的景气度延续性。对于硬科技赛道而言，高增长预期与估值消化的平衡，仍将是后续阶段市场博弈的核心主线。