央行近日发布2026年一季度金融统计数据报告。数据显示，一季度信贷增长平稳均衡，融资结构持续优化，需求逐步修复。

一季度人民币贷款增加8.6万亿元。其中，3月人民币贷款增加2.99万亿元，环比多增2.09万亿元。

民生银行首席经济学家温彬表示，3月为传统信贷大月，季节性因素叠加经济基本面整体向好，贷款投放强度较2月有明显提振。“尤其是春节后企业复工复产节奏加快，带动生产经营景气度提升，加上前期政策协同发力、‘十五五’开局之年下重大项目密集落地，投资端活跃度改善带动部分融资需求好转。”

分部门看，企业部门融资需求强劲，继续发挥“压舱石”作用。一季度，企(事)业单位贷款增加8.6万亿元，其中，短期贷款增加4.13万亿元，中长期贷款增加5.42万亿元，票据融资减少1.1万亿元。

温彬分析，从经济环境看，3月制造业PMI重返扩张区间，产需指数同步回暖，企业投资扩大再生产诉求升温，带动部分融资需求好转。同时，“十五五”重大工程项目加速落地，季末月份财政发力加码，用于建设项目的新增专项债加快发行，相关项目配套融资需求有所提振。“‘十五五’开局之年，稳投资为重要方向，依托重大项目牵引，对公端融资需求有望维持稳中有升态势。”

一季度社会融资规模增量累计为14.83万亿元，比上年同期少3545亿元，但仍处于高位。专家认为，这体现了适度宽松的货币政策状态，有力支持了经济平稳开局。

与此同时，3月末，广义货币(M2)余额同比增长8.5%，比上年同期高1.5个百分点；狭义货币(M1)余额同比增长5.1%，比上年同期高3.5个百分点。M2和M1增速均保持在相对高位。同时，M2和M1增速之间的剪刀差为3.4个百分点，保持在近年来较低水平，企业用于投资扩张的短期资金需求不减，内需修复具备较好预期。

“整体来看，一季度金融数据显示当前国内融资结构在持续优化，企业融资动力较强，国内需求在稳步修复阶段。”广开首席产业研究院首席金融研究员王运金表示。

展望二季度，王运金认为，货币政策将继续保持适度宽松基调，不断强化逆周期和跨周期调节，综合运用多种工具，保持流动性合理充裕，推动社会融资规模、货币供应量增长同经济增长、价格总水平预期目标相匹配，存在降准降息的可能性。

“短期内货币政策会处于观察期，新增信贷、社融预计以稳为主。后期若出现较为明显的外需走弱迹象，国内逆周期调节力度会相应加码，货币金融对实体经济的支持力度也会进一步上升。”温彬表示。