9月15日讯，进入2026年下半年，中国家电行业正处在一场深度调整的关键节点。一方面，国内市场整体规模同比出现近两位数下滑，传统大家电增长乏力、原材料成本高企、地产后周期需求退潮等多重压力持续释放；另一方面，以AI智能家电、全屋智能、健康家电为代表的新赛道逆势跑出高增速，国家级与地方层面的消费支持政策密集落地，行业"内冷外热、K型分化"的格局愈发清晰。在存量博弈的深水区，一场由技术升级与政策优化共同驱动的结构性破局正在加速上演。

大盘承压：存量时代传统增长逻辑失效

行业公开数据显示，2026年上半年国内家电全渠道零售总规模约4250亿元，同比下降9.9%，其中一季度同比下滑6.0%，二季度降幅进一步扩大至12.4%。下滑幅度的逐季扩大，意味着行业已正式告别过去几年依靠政策补贴催化的增长模式，进入存量深度调整的新周期。

分品类来看，作为行业支柱的空调赛道承压最为明显。2026冷年国内空调零售量6897万台，同比下滑14.4%，零售额2078亿元，同比下滑19.2%；厨卫大电零售额696亿元，同比下降10.7%。两大支柱品类合计贡献了大盘超过一半的下滑幅度。

压力来自供需两端的双向挤压。需求端，地产周期深度修复不及预期，直接抽离了家电增量市场的核心引流引擎，消费者"不坏不换"的防御性观望心态逐步形成；供给端，年内沪铜价格突破10万元/吨大关，塑料原料、家电专用芯片等核心零部件同步上涨，自4月起美的、海尔、TCL、格力等头部品牌集中发布调价函，终端售价普遍上涨5%—20%。成本上行与需求疲软形成"双向夹击"，传统依靠价格战拉动规模的粗放模式已经彻底走入死胡同。

K型分化：新赛道跑出独立增长曲线

大盘下行并不意味着所有品类都在沉沦。2026年上半年家电行业呈现出鲜明的"K型分化"特征——传统大体量品类拖累整体，而细分赛道、高端品类和智能化新品却逆势走出独立行情。

洗碗机成为传统厨电中唯一量额双增的品类，4—5月全渠道零售额同比增长5%，其中干燥指数≥1.3、洗净指数≥1.3的高端机型份额快速攀升，烘干技术进入"2.0时代"；水家电全渠道零售规模194亿元，同比增长2%，净水设备、软水机等全屋净水品类领跑全细分；多筒分区洗衣机线上零售额同比增长88%、线下同比增长87%，精准对应年轻家庭对精细化洗护的需求；144Hz及以上高刷新率彩电锁定游戏人群的高画质刚需，线下零售额同比增长44%。

最引人注目的是AI家电赛道的爆发。2026年第一季度AI家电市场规模同比飙升59.7%，总销量突破3800万台，其中AI冰箱、AI集成灶、AI扫地机器人的增速均超过60%。今年"618"大促期间，智能化新品成交额同比增长20倍，AI智能洗衣机成交额同比增长超160%。这组数据清晰传递出一个信号：消费者并非不愿为家电付费，而是更愿意为体验升级、智能便捷和品质改善买单，"刚需补缺"的增长逻辑正在全面让位于"存量替换+价值升级"的新逻辑。

AI技术在家电行业的落地，已经跨过了从概念到真实体验的临界点。在今年的柏林国际消费电子展上，海尔四筒AI洗护智能体可结合语境自动启动杀菌洗护程序，海信推出的家庭AI操作系统以电视为中枢联动全屋设备，美的"小美AI智能体"已融入全品类家电实现主动决策与协同。家电正从"执行被动指令的工具"，升级为"具备自主感知的家居智能体"。

政策加码：从补贴续期到全链条系统优化

进入下半年，政策端的支持力度持续加码，且呈现出从"简单发补贴"向"全链条系统优化"升级的明显趋势。

8月31日，商务部、国家发展改革委、工业和信息化部等7部门联合印发《关于推动商品消费扩容升级的实施意见》，明确提出到2030年培育形成绿色消费、智能消费、健康消费等十万亿级市场。针对家电领域，政策部署了三项具体措施：鼓励产销回收企业开展联动促销；推动专业化、规范化家电回收服务进街道进社区进乡村；同步改造提升家电销售网络、仓储配送中心、售后维修网点。业内分析指出，这是首次将线下渠道的功能转型纳入政策支持范围，线下门店将从"单纯卖货"向"场景体验+全周期服务承载"升级。

国家层面政策精准优化的同时，地方层面的补贴扩围也在密集推进。8月29日，江苏省发布公告新增十大类产品纳入省级自主补贴范围；8月31日，河北省跟进新增智能洗碗机、具身智能机器人、智能吸油烟机等10类智能家居产品；甘肃、安徽等省份也已先后出台扩围政策。智能厨电成为地方补贴覆盖的核心焦点，这类年初被移出国家层面"国补"清单的品类，通过地方自主扩容的方式重新回到补贴序列，补贴重心正从传统普及型大家电，向智能化、场景化的新兴品类转移。

而在市场监管层面，两项智能家电新国标将于2026年5月1日同步实施，从"智能能力"和"场景效果"两大核心维度构建完善的评价体系，从源头杜绝"伪智能"产品入市，为行业向场景生态智能跃迁提供清晰的技术依据。

出海突围：自主品牌全球化深耕加速

与国内市场的调整形成鲜明对照的是，出口端在今年上半年跑出了亮眼增速。海关总署数据显示，当期我国家电整体出口额达到3609.6亿元，在全球高温多发的气候背景下，空调、电扇、冰箱等"清凉"家电合计出口规模达1079.1亿元，直接拉动全品类出口增速跑赢国内大盘。

分品类来看，上半年国内电视机出口总额超过500亿元，冰箱、吸尘器两类产品出口额均突破300亿元，传统"老三样"在稳外贸中继续发挥压舱石作用。值得注意的是，这一轮出口增长的核心逻辑已不再是过去的低价代工走量，而是依托品类结构升级实现的价值提升。以白电龙头为例，自主品牌制造（OBM）业务收入体量占C端比例整体已超过1/5，未来三年增长中枢有望保持双位数，新兴市场份额仍有巨大提升空间。

从近期披露的上市公司半年报也能看出分化：美的集团上半年实现营收2600.42亿元，同比增长3.55%，归母净利润264.46亿元，同比增长1.66%，在行业整体下滑背景下守住双正增长；创维集团总营业额380.35亿元，同比提升4.9%，毛利规模50.82亿元，同比大幅增长13.7%。而另一些以国内传统品类为主的企业则出现不同程度的业绩回调。两批分化的财报背后，AI技术落地深度与出海布局早晚，正在成为决定企业穿越周期能力的核心变量。

行业展望：从"单次交易"到"终身运营"的范式转移

站在存量周期的转折点上，中国家电产业正在经历一场从"单次交易"向"终身运营"的深刻范式转移。

产品端，AI与传感器、控制系统的深度融合，推动家电从"被动执行"迈向"主动服务"，健康数据可视化、AI无感化操作、细分场景专业化成为高端产品的核心竞争力；渠道端，家电家居一体化加速推进，场景化套系购买客单价较零散单品提升四成以上，卡萨帝、COLMO等高端子品牌成套销售增速领跑行业；服务端，耗材订阅化、预见性维保、高端私享管家等新服务体系快速成熟，服务正从"成本中心"转向"价值中心"。

2026年9月，既是行业传统旺季的起点，也是政策红利集中释放的窗口期。随着回收服务体系的规范化、地方补贴的持续扩围、AI技术的深度渗透，存量家电的换新门槛将持续降低，结构性增长空间有望进一步打开。可以预见的是，未来家电行业的竞争，将不再是单一产品参数的角逐，而是涵盖硬件创新、系统整合、生态协同与持续服务能力的全方位较量。那些能够真正把技术转化为用户可感知价值、把产品延伸为全周期陪伴的企业，终将在存量时代的深水区脱颖而出。